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电子行业:可适当布局电子股
来源: 发布时间:2012/5/10 8:21:47

    

电子行业:可适当布局电子股

  年报业绩营业收入同比增长20.33%,净利润同比增长37.8%
  根据我们划分的渤海电子板块所发布的年报情况来看,11年电子行业全行业营业收入同比增长率20.33%,相比10年44.52%的增速减少了24.19%,归属母公司净利润同比增长率37.8%,相比10年264.95%减少了227.15%。
  一季度淡季效应明显,营业收入同比仅增长9.19%,净利润同比增长0.7%
  从一季报来看,行业整体营业收入同比仅仅增长9.19%,大幅低于去年同期28.96%的增速,净利润同比增长0.7%,同样低于去年同期11.51%的增速。一季度是传统的淡季,由于全球经济复苏缓慢,欧债危机阴晴不定,今年电子行业淡季显得非常平淡。
  年报归属母公司净利润ADL指数为1.30,一季报归属母公司净利润ADL指数为0.88
  我们统计的122家电子行业公司中,年报营业收入实现同比增长是96家,同比下降的是24家,ADL指数为4.08,表现较好。归属母公司净利润方面,实现同比增长的是69家,同比下降额是53家,ADL指数为1.3。归属母公司净利润同比负增长的公司数量增加较多,反应了行业的盈利能力有所下降。一季报情况,实现营业收入同比增长的公司是69家,同比下降的是53家,ADL指数为1.30,归属母公司净利润方面,实现同比增长的是57家,同比下降额是65家,ADL指数为0.88。
  一季报末估值相比去年同期下降44.38%
  估值方面,截止到年报和一季报披露结束时间点2012年4月30日,电子行业TTM估值为35.63倍(2011年4月30日TTM估值为64.06倍)。今年报和一季报后估值相比去年同期下降幅度较大,降幅将近50%。反应了市场对未来增长预期有较大幅度调整,一定程度上已经释放部分行业风险。
  可适当布局电子股
  最近北美半导体设备BB值稳步增长,行业好转趋势明显。估值方面,目前电子行业的估值水平已经处在较为安全的估值区间内,基本反映了已知的风险因素。中长期看行业正在等待业绩爆发的拐点期,推动未来上涨主要源自于周期回暖和成长需求驱动。时点上面,根据我们在季度策略中的研究预测,电子行业业绩好转的时点可能落脚在今年6月份前后,市场往往都会提前反应预期,我们建议在此之前波动中逐步建仓,以享受成长机会。我们推荐的股票池是福星晓程、锦富新材、欧菲光、星星科技、长盈精密。

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